2019/10/15 柏瑞證券投資信託 負利率來襲 邊境債成投組新夯品

 面對全球央行接連降息、利率越來越低的環境,如果不為資金找活路,個人資產可能會被負利率的浪潮所淹沒。
  柏瑞投信表示,負利率帶來的衝擊可能超乎想像,如果要避免陷入困境,一定要把握三個原則---找成長、尋收益、抓機會,而具有相對較高殖利率、受到中美貿易戰影響較低的邊境市場債,將是力抗負利率的優選。
  柏瑞新興邊境高收益債券基金經理人李育昇表示,找成長方面,過去資產類別的表現,大部分投資人都抱持「美國一定強」的既定印象,然而,若從2001年底起算,邊境債的長期表現令人眼睛為之一亮,事實上是優於美國股票,甚至也贏過美國高收益債,可作為長線布局的絕佳潛力標的(圖一)。
  尋收益方面,全球央行貨幣政策轉向寬鬆已經成為趨勢,在這樣的環境之下,投資人對於殖利率相對較高的收益型資產需求「沒有最強,只會更強」。
  根據Bloomberg統計,邊境債指數的殖利率平均超過6%,不但高於新興債指數平均的5%,更是美國10年期公債的3倍以上,隨著全球負利率債券規模持續攀升,邊境債更顯得具有吸引力,亦是投資組合中的「必備款」。
  李育昇認為,雖然中美貿易戰的發展難以預料,但是邊境債指數與貿易戰的相關性低。
  此外,受惠於美國與新興國家今年紛紛降息,不論是邊境美元主權債還是當地貨幣公債皆可受惠,目前仍具投資契機。
  邊境市場雖然收益驚人,但匯率漲跌波動也不小,該如何兼顧息收與控制風險?柏瑞新興邊境高收益債券基金經理人李育昇指出,透過柏瑞獨創配置策略,在低利時代尋求較高息收機會並同時管控風險,以邊境國家美元主權債券為主、加入高息當地貨幣債券、再搭配新興市場債券為輔,預定占投資組合比重各為50%、25%、25%,並且不過度操作匯率,也不過度重押國家,以期降低違約風險、增加流動性、且發揮匯率波動緩衝的效果。
  該基金投資範圍涵蓋邊境市場國家債券及其他新興市場國家債券,主要投資主權╱類主權債,保管銀行為永豐商業銀行,10月14日展開募集。
  柏瑞投信表示,邊境國家及新興國家的政治和經濟風險較大,投資人需先衡量自身風險承受度,再做相關投資判斷及決策。
  以上內容為本基金預定投資策略及配置目標,實際仍將隨市況波動和市場看法而進行調整,且高收益債仍有相關風險需留意。<摘錄經濟>